Transformer les risques opérationnels invisibles (Tech, Churn, Staff…) en ajustement de valorisation factuel avant le closing.

LES ENJEUX POUR LE PRIVATE EQUITY : ÉVITER LE "WINNER'S CURSE"

Les audits financiers valident la performance passée (EBITDA historique) mais échouent souvent à détecter la fragilité des revenus futurs. C'est le risque de la "Dette d'Expérience". Pour la Deal Team, l'enjeu critique est de chiffrer ce que les états financiers ne montrent pas :

• Le Passif Caché (Deal Breaker / Price Adjustment) : Une croissance faciale qui masque une hémorragie de la base installée (Churn réel), ou une dette technologique interne qui nécessitera des CAPEX massifs dès le Jour 1.

• Le Potentiel de Marge (Value Creation) : Une structure de coûts gonflée par des processus inefficaces (EX) ou une "mauvaise demande" (PX). C'est ici que réside le Gisement d'EBITDA immédiat post-acquisition.

L'APPROCHE EVA : LE STRESS-TEST (10 Jours)

Nous offrons à la Deal Team une analyse chirurgicale des opérations. En parallèle des audits financiers et juridiques, nous menons un "Deep Dive" pour quantifier la friction.

Notre Méthodologie "XM-Quantified"

Nous auditons les 4 piliers pour valider la pérennité du modèle économique :

• Audit de Revenu (CX/BX) : La croissance du NRR (Net Revenue Retention) est-elle saine (satisfaction) ou "achetée" (acquisition coûteuse) ? Le Pricing Power est-il réel ?…

• Audit de Productivité (EX) : Quel est le "Coût-à-Servir" réel ? Les outils internes sont-ils un frein à la productivité nécessitant un investissement immédiat (CAPEX de rattrapage) ?…

• Audit de Scalabilité (PX) : Le produit génère-t-il une surcharge de support technique (bugs, complexité…) qui plombera la marge brute en cas de croissance?…

LE LIVRABLE : LE RAPPORT DE RISQUE SUR LE MULTIPLE

Un document d'aide à la décision chiffré pour le Comité d'Investissement :

• Matrice EBITDA-XM : Quantification précise de l'EBITDA à risque (ex: "2 M€ d'EBITDA menacés par l'obsolescence des outils support").

• Estimation des CAPEX de Rattrapage : Le chiffrage du coût réel pour remettre l'actif à niveau (Tech + Humain) afin de sécuriser le Business Plan.

• Plan "Défensif" 100 Jours : Les 3 actions prioritaires pour colmater les fuites de cash et sécuriser les équipes clés dès la prise de contrôle.